2 月 18 日上午消息，愛(ài)奇藝今日發(fā)布了截至 12 月 31 日的 2020 財(cái)年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，愛(ài)奇藝第四季度總營(yíng)收為人民幣 75 億元(約合 11 億美元)，同比下降 1%;凈虧損為人民幣 15 億元(約合 2.372 億美元)，相比之下上年同期的凈虧損為人民幣 25 億元，同比收窄虧損。
財(cái)報(bào)發(fā)布后，愛(ài)奇藝創(chuàng)始人、CEO 龔宇以及 CFO 王曉東等公司管理層召開(kāi)電話(huà)會(huì)議，解讀財(cái)報(bào)要點(diǎn)，并回答分析師提問(wèn)。
以下即為本次電話(huà)會(huì)議分析師問(wèn)答環(huán)節(jié)主要內(nèi)容：
杰富瑞分析師 Thomas Chong：早上好，謝謝管理層接受我的提問(wèn)。我的問(wèn)題是關(guān)于我們未來(lái)長(zhǎng)期一段時(shí)間的付費(fèi)會(huì)員增長(zhǎng)。剛剛管理層也提到了，我們?cè)趦?nèi)容方面也多了很多不同的工作室在制作內(nèi)容，然后也看到了付費(fèi)訂閱數(shù)據(jù)有所改善。那我想問(wèn)一下我們應(yīng)該怎么看未來(lái)一段時(shí)間付費(fèi)訂閱用戶(hù)的增長(zhǎng)，以及我們的長(zhǎng)期目標(biāo)是怎樣的?謝謝。
龔宇：這個(gè)問(wèn)題我來(lái)回答一下。去年一季度，我們會(huì)員數(shù)量達(dá)到歷史上的最高峰。去年一季度公布的數(shù)據(jù)都不是最高峰，因?yàn)樵谝患径鹊闹虚g這個(gè)數(shù)字是最高的。后來(lái)因?yàn)閮?nèi)容的缺失，會(huì)員數(shù)量下降。內(nèi)容缺失的原因，第一是因?yàn)殡娪耙驗(yàn)橐咔榈年P(guān)系，院線(xiàn)電影不上院線(xiàn)，所以我們也拿不到院線(xiàn)電影。第二是電視劇受疫情的影響，受審核的影響，延期播出。第三是綜藝節(jié)目受廣告主停止投放廣告，停止贊助的影響，也導(dǎo)致延期。還有一些其他的影響，比如說(shuō)動(dòng)畫(huà)的制作等等。這些都是導(dǎo)致用戶(hù)，就是會(huì)員數(shù)量下降的最主要原因。但是這這種情況，已經(jīng)得到改善。今年將有大量的自制內(nèi)容播出，當(dāng)然版權(quán)內(nèi)容也是按照常規(guī)計(jì)劃播出。今年春節(jié)檔院線(xiàn)電影票房情況非常好，超過(guò)整個(gè)行業(yè)的預(yù)期，這也給我們帶來(lái)好消息，這意味著今年的院線(xiàn)電影將大量在院線(xiàn)播出，第二個(gè)窗口期將在網(wǎng)絡(luò)播出。
再補(bǔ)充一句，相比去年，今年會(huì)員的增長(zhǎng)要更樂(lè)觀。會(huì)員的 ARPU(平均每用戶(hù)收入)值，我們預(yù)期會(huì)增長(zhǎng)。但是不會(huì)大比例的增長(zhǎng)。主要原因，第一個(gè)是，我們?cè)诎沧吭O(shè)備上的定價(jià)，提升到跟 iOS 上一樣的定價(jià)。第二個(gè)是，我們會(huì)減少一些促銷(xiāo)的活動(dòng)。
美林美銀分析師 Eddie Leung：新年好，我有兩個(gè)問(wèn)題，第一個(gè)是想追問(wèn)一下剛才 Thomas 問(wèn)過(guò)的問(wèn)題。如果我們內(nèi)容比較多，從成本來(lái)講，我們?cè)诘谝粋€(gè)季度有沒(méi)有一些概念，需要注意一下?這個(gè)是第一個(gè)問(wèn)題。另外一個(gè)問(wèn)題是我覺(jué)得你們也講過(guò)大屏幕的分發(fā)，也看到去年你們也推出了一些跟電視廠(chǎng)商的合作。所以我想問(wèn)一下，現(xiàn)在從用戶(hù)或是時(shí)長(zhǎng)來(lái)講，大概多少人在電視上面看愛(ài)奇藝?然后在未來(lái)，我們?cè)谥谱鲀?nèi)容方面，有沒(méi)有一些考量?
龔宇：我先回答一下第二個(gè)問(wèn)題。第一個(gè)內(nèi)容成本方面的問(wèn)題，請(qǐng)曉東來(lái)回答。目前，在智能電視端產(chǎn)生的用戶(hù)時(shí)長(zhǎng)和移動(dòng)端(包括手機(jī)和平板電腦)的時(shí)長(zhǎng)差不多，電視端的稍微長(zhǎng)一些，都占 40% 多，也就是移動(dòng)端和電視端加起來(lái)的時(shí)長(zhǎng)接近 90%。
王曉東：我認(rèn)為，當(dāng)我們討論推出更多爆款內(nèi)容時(shí)，我們關(guān)注的不是更多，而是爆款。我們之前也提到過(guò)，我們的會(huì)員業(yè)務(wù)的總內(nèi)容成本投資，我認(rèn)為這個(gè)投資水平和以前是差不多的。我們現(xiàn)在在做的是增加內(nèi)容的品質(zhì)，而不是內(nèi)容的數(shù)量。但是當(dāng)我們說(shuō)到內(nèi)容成本的一些新增長(zhǎng)因素時(shí)，沒(méi)錯(cuò)，你確實(shí)可以看到內(nèi)容成本有一些增加。比如，我們計(jì)劃在海外市場(chǎng)稍微擴(kuò)大投入，以便為未來(lái)增長(zhǎng)強(qiáng)化基礎(chǔ)。但是，我認(rèn)為，只有在提到額外或新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域時(shí)，你才會(huì)看到一些比較明顯的內(nèi)容成本增加。但我們的核心業(yè)務(wù)還是和以前一樣，未來(lái)的內(nèi)容成本仍然會(huì)得到良好的控制。
花旗分析師 Jiren Zhang：謝謝新年好。然后我這邊關(guān)于內(nèi)容方面有兩個(gè)小問(wèn)題，第一可不可以請(qǐng)公司談一下，用戶(hù)對(duì)內(nèi)容的喜好，這幾年來(lái)有哪些變化?公司剛剛也說(shuō)到，比如我們的超級(jí)大爆款是越來(lái)越少見(jiàn)，相反只要一年有幾個(gè)大的爆款，比如說(shuō) 18 年也許之后就沒(méi)有產(chǎn)生一樣的爆款，相反倒是有幾個(gè)還 ok 的內(nèi)容。那可否說(shuō)一下這種趨勢(shì)對(duì)內(nèi)容制作以及會(huì)員拉新有怎樣的影響?這是第一部分的問(wèn)題。然后第二部分是播放排期的問(wèn)題。因?yàn)槲覀冎翱吹皆陔娨晞》矫鏁?huì)跟友商有些互換。然后最近看到在綜藝端，我們也跟友商有些內(nèi)容互換，可不可以說(shuō)一下背后的原因?
龔宇：我來(lái)回答一下。第一個(gè)問(wèn)題，說(shuō)爆款劇的內(nèi)容，就這一點(diǎn)來(lái)講，《延禧攻略》是比較特殊的一個(gè)劇。當(dāng)年，這部劇不光是在中國(guó)大陸，在東南亞，甚至全球的其他一些地區(qū)也非常受歡迎。最近幾年確實(shí)沒(méi)有這種爆款劇了，原因是多方面的，其中也包括政府審核的尺度更嚴(yán)厲了一些，也包括行業(yè)其他方面的一些影響，比如說(shuō)大家現(xiàn)在的娛樂(lè)消費(fèi)方式更多了。除了 2020 年疫情期間，17 年、18 年、19 年電影消費(fèi)都在增加，我指的是院線(xiàn)電影的消費(fèi)增加，包括短視頻的消費(fèi)都在增加等等。所以多項(xiàng)化的娛樂(lè)消費(fèi)會(huì)影響長(zhǎng)視頻爆款內(nèi)容的出現(xiàn)。但這個(gè)可能更多的還是從感知上去理解。
而從數(shù)據(jù)上來(lái)看，大陸地區(qū)數(shù)據(jù)顯示，爆款內(nèi)容的數(shù)量這幾年其實(shí)是差不多的，全行業(yè)內(nèi)，爆款劇大概在 6~10 部之間波動(dòng)。其實(shí)多年來(lái)一直是這樣的，因?yàn)閷?duì)劇、電影這樣的需求，是剛性需求。對(duì)于爆款，它從數(shù)據(jù)來(lái)講，它就是你不看那一部，他看這一部，它總是要產(chǎn)生前幾部流量非常集中的電視劇。而且爆款劇的流量各年相比，相差不大，保持一個(gè)穩(wěn)定狀態(tài)。頭部劇是這樣的，未來(lái)可能我們會(huì)根據(jù)新的環(huán)境，也不斷做一些創(chuàng)新，比如說(shuō)最近幾天正在播出的《贅婿》，這部劇流量就非常大，有可能成為今年的爆款之一。
關(guān)于綜藝節(jié)目的爆款規(guī)律，和電視劇的不太一樣。綜藝節(jié)目爆款內(nèi)容更多的是續(xù)集，比如說(shuō)《奇葩說(shuō)》，我們剛播出的《奇葩說(shuō) 7》，它是一個(gè)語(yǔ)言類(lèi)的節(jié)目，但是它的流量每一季都在升高。剛播出的第 7 季的流量和純的娛樂(lè)，大的娛樂(lè)節(jié)目，大的娛樂(lè)綜藝節(jié)目的流量是一樣的。這是綜藝節(jié)目的特點(diǎn)，是流量大的蓄積。
關(guān)于第二個(gè)問(wèn)題就是愛(ài)奇藝和騰訊視頻，還有其他視頻平臺(tái)，比如說(shuō)優(yōu)酷或者是芒果，固化內(nèi)容或者是聯(lián)合投資內(nèi)容，它還是具體案例具體去判斷分析吧。比如說(shuō)電視劇，就是電視臺(tái)播出的劇，我們買(mǎi)的是版權(quán)劇。通常我們行業(yè)是大家聯(lián)合播出的，然后再比如說(shuō)《哈哈哈哈哈》，是一個(gè)獨(dú)立制作公司制作的，愛(ài)奇藝和騰訊視頻聯(lián)合投資的，這些都是每個(gè)項(xiàng)目單獨(dú)去談的。通常獨(dú)播的原則是，第一是各個(gè)平臺(tái)自制的內(nèi)容是獨(dú)播的;然后第二，純網(wǎng)絡(luò)播出的頭部?jī)?nèi)容，各家會(huì)有一部分會(huì)獨(dú)播的。
瑞士信貸分析師 Alex Xie：感謝管理層接受我的提問(wèn)。我的問(wèn)題是想問(wèn)一下關(guān)于成本控制這一方面。我們也可以看到四季度的話(huà)，成本控制得非常好，年對(duì)年也是有下降。我不知道這樣的一個(gè)趨勢(shì)，在接下來(lái)的 2021 年要怎么去看待?會(huì)不會(huì)有持續(xù)這樣的趨勢(shì)?
王曉東：總體上來(lái)說(shuō)，我們相信這一趨勢(shì)在未來(lái)幾年會(huì)繼續(xù)保持。說(shuō)到成本支出，我認(rèn)為有兩個(gè)主要因素：內(nèi)容成本和其他支出。至于內(nèi)容成本，我剛才也說(shuō)過(guò)，核心業(yè)務(wù)的內(nèi)容成本，占收入的百分比，乃至成本金額，在未來(lái)數(shù)年的增長(zhǎng)趨勢(shì)都會(huì)比較健康。未來(lái)，內(nèi)容增長(zhǎng)的推動(dòng)因素可能有兩個(gè)。其一是內(nèi)容類(lèi)別。我們一直有計(jì)劃進(jìn)軍一些新的領(lǐng)域，比如愛(ài)奇藝自制電影。其二是海外市場(chǎng)的擴(kuò)張。我認(rèn)為，這兩個(gè)因素可能會(huì)在未來(lái)推動(dòng)內(nèi)容成本的上升。但是，時(shí)不時(shí)地你可能還是會(huì)看到內(nèi)容成本會(huì)有一些波動(dòng)。內(nèi)容成本之外，我想剩下的比較重要的支出項(xiàng)可能就是市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)成本，包括內(nèi)容推廣，像是品牌推廣、家族應(yīng)用推廣等等。但是總的來(lái)說(shuō)，我相信未來(lái)幾年，你會(huì)看到這些成本或支出在收入中的占比會(huì)保持一個(gè)十分健康的趨勢(shì)。
瑞銀集團(tuán)分析師 Zhijing Liu：感謝管理層接受我提問(wèn)，首先祝新年快樂(lè)。我主要想了解一下，隨刻現(xiàn)在的發(fā)展進(jìn)展怎么樣?以及我們?cè)趺磸膽?zhàn)略上去看待隨刻對(duì)應(yīng)的中視頻內(nèi)容生態(tài)，它對(duì)長(zhǎng)視頻業(yè)務(wù)的重要性?
龔宇：新年好。隨刻，其實(shí)這個(gè)商業(yè)模式的確定經(jīng)歷了兩年多的時(shí)間。好的一點(diǎn)是，現(xiàn)在已經(jīng)確定了這個(gè)商業(yè)模式大概有半年。不是商業(yè)模式，就是它本身的模式定位在視頻興趣社區(qū)這個(gè)點(diǎn)上，定義在這清晰的點(diǎn)上大概有半年的時(shí)間了。隨刻的意思，就是說(shuō)以視頻為媒介，其實(shí)這個(gè)視頻不僅是短視頻或者中視頻，其實(shí)也有長(zhǎng)視頻。它本身的這個(gè)視頻的長(zhǎng)度有短有長(zhǎng)，但是播放的最多視頻通常是大幾分鐘，就是五六分鐘到十幾分鐘的這個(gè)時(shí)間的視頻。它里面的內(nèi)容非常廣泛，比如說(shuō)包括各種興趣的，比如說(shuō)史萊姆，就是一種材料爛泥似的，能捏出各種形狀的;然后再比如說(shuō)什么斗雞斗蛐蛐等等。當(dāng)然影視明星也是重要社區(qū)了。我的意思就是，以視頻為媒介，各種興趣愛(ài)好的人在隨刻上，大家光看視頻發(fā)視頻交友，這個(gè)定位已經(jīng)非常清晰的確定了。它的流量在去年有高有低，現(xiàn)在在穩(wěn)定狀態(tài)，希望今年流量可以開(kāi)始增長(zhǎng)。
我這樣再通俗地解釋一下。那我拿 B 站來(lái)做解釋。其實(shí) B 站它是以二次元的興趣社區(qū)發(fā)展起來(lái)的，他去年努力在破圈，也就是它的用戶(hù)不僅是關(guān)心二次元的內(nèi)容和話(huà)題興趣，也開(kāi)始關(guān)注其他的興趣。隨刻，它是先從二次元之外的興趣社區(qū)開(kāi)始，然后發(fā)展更多的興趣社區(qū)，它是這么一個(gè)一個(gè)路線(xiàn)。另外就是關(guān)于去年 11 月份會(huì)員漲價(jià)的事，我想讓向華補(bǔ)充一些更多的信息。
楊向華：大家好，去年 11 月份調(diào)價(jià)以后的一些變化，我來(lái)跟大家分享一下。我們調(diào)價(jià)以后，當(dāng)時(shí)是把安卓端的價(jià)格調(diào)到跟蘋(píng)果端的價(jià)格一樣。所以調(diào)降后發(fā)生的一些趨勢(shì)是，我們發(fā)現(xiàn)蘋(píng)果端的訂單量在上升，安卓端的訂單量有所下降，但是客單價(jià)是上升的。第二個(gè)是我們對(duì)于安卓的老用戶(hù)，連續(xù)包月的老用戶(hù)提供了一些保價(jià)的政策，就是它的價(jià)格是不調(diào)整的。這部分用戶(hù)我們發(fā)現(xiàn)他的次月留存率、續(xù)費(fèi)率都有所上升。第三個(gè)是新增的一些用戶(hù)，以新的價(jià)格訂閱的連續(xù)包月用戶(hù)，他們?cè)诘谝粋€(gè)月的續(xù)費(fèi)留存率也有所上升。總體來(lái)講，調(diào)價(jià)比我們預(yù)期的要好。調(diào)價(jià)以后的新增用戶(hù)下跌的影響非常短期，在很短的時(shí)間內(nèi)就已經(jīng)消失了，但是對(duì)于 ARPU 值的上升以及長(zhǎng)期的會(huì)員數(shù)的增長(zhǎng)，我們依舊認(rèn)為會(huì)是一個(gè)比較好的結(jié)果。
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